本日2026年4月30日、ドル円がついに160円を突破しました。
「また160円か」と思った方も多いでしょう。2024年のGWにも同じ水準まで上昇し、その後大規模な為替介入が入った記憶があります。
今年も同じ展開になるのか、それとも今回は違うのか。自分なりの見方と、円安に備えた資産防衛の考え方をまとめました。
(4/30夜 記事を書いた数時間後に為替介入が起きました。
戦略としては変わりないですが、追記を入れています)
2024年GW、あのとき何が起きたか
記憶を整理しておくと、2024年4月29日（昭和の日）にドル円は160円台に乗せました。その後5月2日、東京市場が休場の薄商いを狙ったタイミングで財務省・日銀による大規模介入が実施され、一時151円台まで急落。介入規模は2回合計で約9.7兆円と推定されています。
当時の介入が機能した背景には、「サプライズ」と「薄商い」の組み合わせがありました。市場参加者が手薄なGW中を狙い打ちにする ことで、小さな介入額で大きな値動きを作り出しました。
その時にドル円は下がり調子になり、最大10%程度下落して140円後半くらいまで下がりました。
この頃はちょうど米国の利下げ予測も重なりましたね。
ただし、介入はあくまで「速度調整」であり、円安のトレンド自体を変えることはできませんでした。その後アメリカが利下げできなくなり、日本は利上げを踏みとどまり、そしてイラン情勢悪化によりドル円は再び上昇し、今日また160円に戻っ てきています。
今年のGWも介入はあるか
可能性はゼロではありません。財務省は「過度な変動には対応する」と繰り返しており、160円という水準は政治的にも国民感情的にも「放置しにくい」 ラインです。
ただし今回は2024年と状況が異なります。円安の根っこがより深いところにあるからです。
イラン情勢が変えた円安の構造
イランをめぐる軍事的緊張・紛争が長期化するにつれ、円安を後押しする構造的な要因がいくつも積み上がっています。
① 原油高が日本の貿易赤字を拡大させる
日本はエネルギーをほぼ100%輸入に頼っています。中東情勢が不安定になるほど原油・LNGの価格が上昇し、輸入コストが膨らみます。貿易赤字が拡大すれば、ドルを買って円を売る実需のフローが増え、構造的な円安圧力になります。
② リスクオフでも円が買われにくくなった
かつて「有事の円買い」と言われた時代がありました。しかし日米の金利差が大きい現在、リスクオフになっても投資家はまず高金利通貨であるドルに資金を逃がします。
円はもはや純粋な「安全通貨」ではなくなっています。
③ 日銀の利上げが制約される
地政学リスクが高まる局面では、景気悪化を懸念して中央銀行は利上げに慎重になります。日銀も例外ではなく、インフレが続いていても「今は利上げしづらい」という状況が続けば、日米金利差は縮まらず円安が長引きます。
日銀は６月では利上げすると言っていますが、その程度では円高に是正はできないでしょう
④ 防衛費増大が財政悪化→円安につながる
中東情勢の緊迫化は日本の防衛費増額議論を加速させます。財政支出が拡大すれば国債の増発リスクが意識され、円の信認が低下します。長期的には円売り圧力として働きます。
介入で一時的に円高になっても、これらの構造が変わらない限り
ドル円はまた160円、その先へと向かう可能性が高いと考えています。
円安ヘッジの具体的な方法
円安が続くなら、資産の一部を「円以外」に分散しておくことが有効です。わが家でも実践しているものを中心に紹介します。
① 米国株インデックス（S&P500・VTI）
最もシンプルかつ強力な円安ヘッジです。ドル建て資産を持つことで、円安が進むほど円換算の資産価値が上がります。
S&P500のような米国株インデックスはドル高局面でも企業収益が堅調なことが多く、二重のメリットがあります。
たとえばSP500自体はドルベースだと5年で+70%です(それでも十分にも見えますが）
円ベースだと景色が変わります。+166%。二倍以上の差が出ていています
② 金（ゴールド）
地政学リスクと円安の両方に対して有効な資産です。
有事には金価格が上昇しやすく、かつドル建てで取引されるため円安でも価値が守られます。純金積立やゴールドETF（1540など）で手軽に持てます。
ただ直近では結構弱くなっているのでこれをどう見るかですね
最高値からは-15%です
③ 原油・エネルギー関連ETF
イラン情勢で原油高が続くなら、エネルギーセクターへの投資は「円安ヘッジ＋有事ヘッジ」の二面性を持ちます。XLEやVDEのような米国エネルギーETFが 選択肢になります。
個別銘柄ならCVX, ENQRなどでしょうか
ENQRはよりギャンブル性が高いです
これら個別株は売り時が非常に難しいので
CVX,XOMは最悪配当をもらいつつ逃げる方針も取れます。
さらにリスクを抑えるならエネルギーセクターが比較的多いHDVとかでもいいでしょうか
こちらも配当目安で良い銘柄です
④ 外貨預金・外貨MMF
ドルやオーストラリアドルなどの外貨をそのまま保有する方法です。金利の高い通貨を選べば運用しながら円安ヘッジができます。ただし為替手数料には注意。
⑤ FXで外貨を持っておく
外貨預金と似ていますが、FXはスプレッドが圧倒的に安く、スワップポイントも毎日受け取れるのが魅力です。米国金利が高い現在、ドル円のロングポジションを持つだけで日々スワップが積み上がります。レバレッジ1倍で運用すれば実質的に外貨預金と同じ感覚で使えます。
ただしGW中は薄商いでスプレッドが拡大しやすく、介入が入った際は瞬間的に大きく動きます。ロスカットラインを余裕をもって設定しておくか、レバレッジを低く抑えておくことが必須です。「介入が来たら一時的な円高を利用して買い増す」という逆張り戦略も持ちやすいのがFXの利点です。
⑥ ビットコイン・クリプト資産
ビットコインは「デジタルゴールド」として機能する局面があります。法定通貨への不信感が高まるタイミングでは資金が流入しやすく、有事・円安のダブルパンチに対して分散効果を期待できます。ただしボラティリティが高く、資産全体の数%程度の配分が現実的です。
介入が来ても慌てない準備を
GW中に介入が入る可能性はあります。仮に155円や153円まで一時的に戻っても、それは「ヘッジ資産を増やす好機」と捉える方が理にかなっています。 構造的な円安トレンドが変わらない以上、介入後の円高は長続きしません。
FXのロングポジションを持っている場合は、介入時の急落でロスカットされないよう証拠金に余裕を持たせておくことが特に重要です。「介入後の戻り局面で買い増す」という計画を事前に決めておくと、慌てずに動けます。
短期の値動きに振り回されず、ドル建て・実物資産・クリプトを組み合わせた分散を地道に続けることが、円安時代を乗り越える一番の戦略だと思って います。
為替介入後の追記
早速為替介入が起きました。
政策としてチグハグだと思う一方で、上手いなと思う点があります
2024年もこの時期に為替介入があり、その1週間程度後もう一回為替介入を行った実績があります
これが布石になっており、今ドル円など持ちたい人もなかなか持つことができない心理的障壁になりますね
しかし繰り返しですが、構造的には円安が進むのは変わらないので
この後為替介入が起きても退場しない程度に持っていれば、そのうち160円を突き破る波に乗れそうです
まとめ
- 本日ドル円が160円を突破。2024年GWの介入の再現リスクはゼロではない
- ただし介入はトレンド転換ではなく「速度調整」に過ぎない
- イラン情勢による原油高・リスクオフ・日銀の利上げ制約が重なり、円安の構造は深い
- ヘッジ手段は米国株・金・エネルギーETF・外貨・FXドルロング・クリプトの組み合わせが有効
- FXはスワップを受け取りながらドルを保有できる効率的な手段。ただしGW中のロスカット管理は必須
- 介入による一時的な円高は「買い場」として活用する視点を持ちたい
円安は「ピンチ」ではなく、外貨建て資産を持っている人には「資産拡大の追い風」でもあります。備えている人とそうでない人の差が、じわじわと開いていく局面です。
豊かな人生を。
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